I. Децентрализирани крипто борси (DEX)
Децентрализираните крипто борси (DEX) са платформи, които позволяват на потребителите да търгуват криптовалути директно един с друг, без да е необходим централен орган или посредник. Изградени на базата на блокчейн технология, DEX приоритизират потребителската автономност, поверителността и сигурността, което ги отличава от традиционните централизирани борси (CEX).
Основни характеристики на DEX
- Транзакции от типа Peer-to-Peer
DEX работят по модел peer-to-peer (P2P), което позволява на потребителите да търгуват директно с активи. Интелигентните договори изпълняват сделки автоматично, след като са изпълнени предварително зададените условия. - Без попечителство на средства
За разлика от CEX, които изискват потребителите да депозират средствата си в борсови портфейли, DEX позволяват на потребителите да поддържат контрол върху своите частни ключове. Това намалява риска от кражба или загуба поради хакване на обмен. - Достъп без разрешение
Повечето DEX са отворени за всеки със съвместим крипто портфейл. Няма обширни KYC (Опознайте своя клиент) процеси, предлагащи по-голяма поверителност. - Прозрачност
Всички транзакции и кодове на интелигентни договори се записват в блокчейна, което гарантира прозрачност и проследимост. - Глобална наличност
DEX са достъпни по целия свят, тъй като не са обвързани с конкретна юрисдикция.
Популярни децентрализирани борси
- Uniswap: Водещ DEX в мрежата на Ethereum, използващ модел на автоматизиран маркет мейкър (AMM).
- PancakeSwap: Работи на Binance Smart Chain, предлага ниски такси за транзакции и високоскоростна търговия.
- SushiSwap: DEX, базиран на Ethereum, който добавя функции като отглеждане на доходи и награди за залагане.
- dYdX: Платформа, специализирана в деривати и маржин търговия в децентрализиран формат.
Предимства на DEX
- Повишена сигурност – Тъй като потребителите запазват контрола върху средствата си, DEX са по-малко склонни към мащабни хакове.
- Поверителност – Събират се минимални потребителски данни, като се запазва анонимността.
- Намалена цензура – DEX са устойчиви на държавна намеса или спиране поради децентрализирания си характер.
- Широка наличност на активи – Потребителите могат да търгуват голямо разнообразие от токени, включително тези, които не са изброени на централизирани борси.
Предизвикателства на DEX
- Потребителско изживяване – DEX интерфейсите често са по-малко интуитивни от CEX, което ги прави по-малко привлекателни за начинаещи.
- Проблеми с ликвидността – Някои DEX се борят с ниска ликвидност, което води до по-голямо приплъзване на цените по време на сделки.
- Скорост на транзакцията и такси – Претоварването на блокчейни като Ethereum може да забави транзакциите и да увеличи таксите.
- Рискове при интелигентни договори – Уязвимостите в интелигентните договори могат да бъдат използвани от хакери.
Бъдещето на DEX
С нарастващата популярност на децентрализираното финансиране (DeFi), DEX стават все по-важни. Иновации като решения на ниво 2, оперативна съвместимост между веригата и по-добри потребителски интерфейси се справят с настоящите ограничения. Тъй като крипто екосистемата узрява, DEX са готови да играят централна роля в създаването на надеждни финансови системи без граници.
Тяхната еволюция продължава да предефинира начина, по който хората взаимодействат с дигиталните активи, като набляга на собствения суверенитет и прозрачност пред традиционните модели на попечителство.
| ЦЕНТРАЛИЗИРАНИ БОРСИ | ДЕЦЕНТРАЛИЗИРАНИ БОРСИ |
|---|---|
| Депозираме активи | Не можем да имаме order book, защото това би било много скъпо от към такси |
| Създаваме поръчки в споделен order book | Имаме pool-ове (басейни) от ликвидност, с които търгуваме |
| Когато цената на поръчка за продажба се срещне с цената на поръчка за покупка, имаме сделка | Много наподобяват чейндж бюро |
Automated market makers
● Много проста система – x*y=k
● Евтини такси (нямаме order book)
● Винаги може да предостави цена за сделка
● Колкото повече ликвидност има, толкова по-добра цена (по-малък slippage)
● Арбитража гарантира, че цените са колкото на централизираните борси
Как можем ние да участваме?
● Можем да обменяме нашите активи без да разчитаме на централизиран посредник
● Можем да предоставяме ликвидност и да печелим от такси – всяка сделка удържа 0.2% такса, която остава за предоставящите ликвидност
● Можем да правим арбитраж между различните борси, което не е толкова възможно за обикновените инвеститори.
II. Избор на подходяща борса
● Избираме борса през https://defillama.com/protocols/dexes
● Повече ликвидност ще ни даде по- добра цена за нашите сделки
● Ако предоставяме ликвидност е добре борсата ни да има възможно най-голям обем търговия
● Повечето борси имат сайт, който дава статистики за търговията в тях
Най – популярната децентрализирана борса е binance
Една от най-популярните децентрализирани борси е sushiswap
За да обменяме между различните токени дори не е нужно да създаваме акаунт в платформата, а единствено да имаме Metamask wallet с наличност от токън, който искаме да сменяме в него.
Освен това в децентрализираните crypto борси можем да предоставяме ликвидност. Това става в секцията pool на сайта. В секция Analytics можем да видим каква е статистиката за ликвидността на борсата и за отделните двойки. За всяка двойка се вижда какви такси се събират и това определя и нашата доходност при избора на една или друга crypto-двойка:
Ако решим да избираме децентрализирана борса въз основа на критерия най-добра сделка ползваме един от най-популярните DeFi агрегатори 1inch.
Много полезен инструмент е DeBank – той ни позволява да следим нашето crypto – портфолио и да виждаме обобщено какви токени притежаваме и на каква стойност.
Impermanent loss
● Когато предоставим ликвидност на 2 актива, ако цената им един към друг се промени много, ще имаме загуба сравнено с това да ги държим
● Колкото повече се отдалечават цените, толкова по-голяма загуба ще имаме
● Можем да изчислим потенциалната ни загуба използвайки online калкулатор – aко цената на ETH е $4000 и падне до
$3000 ще имаме 1.03% impermanent loss
● Ако след това цената се върне на $4000, impermanent loss ще се върне на 0
● Impermanent loss се реализира само ако извадим ликвидността от борсата
● Важно: колкото повече се отдалечава цената, толкова повече се ускорява загубата
Как да подходим към предоставянето на ликвидност?
● Ако сме решили да държим двата актива дългосрочно и доходността е добра, има голям смисъл да предоставяме ликвидност
● Ако имам голяма доходност, това не е причина да купим даден актив, защото impermanent loss-а може да доведе до загуби
Как да подходим към предоставянето на ликвидност?
● Пример – USDC/ETH може да е много добра двойка ако сме решили да държим дългосрочно ETH
● Докато цената на ETH се покачва, ние ще продаваме
● Докато цената на ETH пада, реално ще купуваме
● Като извадим ликвидността имаме повече от по-евтиния и по-малко от по- скъпия актив
Едно просто правило да оценяваме риска
● Ако ETH/USDC ни дава 50% годишна доходност от ликвидност
● Това е приблизително 1% на седмица
● Имаме 1% impermanent loss при около 30% промяна на цената
● Ако вярваме че през следващата седмица цената на ETH няма да се променя повече от 30%, това е добра сделка
За какво да внимаваме при избора на децентрализирана crypto борса?
● Добре е да участваме в борси с добра история и ликвидност
● Това че дадена двойка дава висока доходност не значи, че трябва да я закупим
● Винаги имайте предвид impermanent loss
● Висока доходност няма да компенсира силно понижаване на цената на активите в двойката
Харесайте Facebook страницата ни ТУК
